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“药基”成前五月最大赢家 药明康德开板埋离场信号

news.PharmNet.com.cn 2018-06-01 21世纪经济报道 字号:放大 正常
  医药网6月1日讯 受益于医药行情的爆发,医药基金成为今年各类基金中的最大赢家。
 
  以截至5月30日的数据来看,今年以来前五个月的收益榜单中,医药基金成为绝对引领者,收益最高者净值涨幅接近40%。
 
  不过,在最近几个交易日,“吃药”逻辑开始出现动摇。5月29日,中信医药板块大跌3.39%,次日在全市场集体大跌之下医药板块再度下跌1.99%,尽管5月31日医药板块重新反弹了2.53%,但市场对医药板块的预期开始出现一定分歧。
 
  医药基金大爆发
 
  自经历了1月的上涨之后,上证综指从2月起不断向下调整,几乎每月均有单日大幅暴跌的情况出现。
 
  跌宕起伏的市场行情之下,基金亏损成为常态。据Wind数据显示,剔除债券型基金和货币型基金来看,截至5月30日,4514只录得年内收益的权益基金中取得负收益的多达3002只(分份额统计),占比达66.52%。这4514只基金今年以来的平均收益为-3.26%。
 
  市场整体调整之下,医药板块成为仅有的亮点。截至5月31日,中信医药指数今年以来的涨幅高达14.08%,展现了强大的逆势上涨之力。
 
  受医药行情刺激,医药基金成为今年前五个月绝对的收益引领者。截至5月30日,今年净值涨幅排在前十位的依次是华宝中证医疗B、广发中证医疗B、国泰国证医药卫生B、富国精准医疗、富国新动力A、富国新动力C、易方达生物科技B、申万菱信医药生物B、信诚中证800医药B和中欧医疗健康C。这10只基金今年以来的涨幅均在23%以上,平均涨幅为29.49%,其中华宝中证医疗B以39.18%的涨幅位居第一。
 
  可以看到,上述10只基金几乎全为医药指数产品或医药主题基金,其中富国新动力A/C虽非医药主题基金,但该基金一季末前十大重仓股全为医药股 。而在2017年底时,富国新动力A/C前十大重仓主要为白酒、家电、化工、电子元件等个股,此前几个季度的重仓股中也几无医药个股,这意味着该基金在一季度才调仓至医药股,并幸运地猜中了今年医药股爆发的节奏。
 
  此外,主动管理产品中,汇添富医疗服务、富国医疗保健行业、融通医疗保健行业A、中欧医疗健康A今年以来截至5月30日的涨幅也均在20%以上。
 
  从全市场跌幅最惨的基金来看,业绩垫底的主要是一些军工、高铁、证券公司、煤炭、环保等行业的分级B基金,其中中融中证煤炭B以-56.31%的收益率排名全市场倒数第一。此外,因踩雷而遭遇净值大幅回撤的少数债券型基金净值跌幅也排在末位。
 
  另外,主动权益产品中,中银新经济、中银主题策略、诺安进取、中银新动力、富安达新兴成长、北信瑞丰平安中国等6只基金今年以来的跌幅均在20%以上,亏损较为严重。
 
  “吃药逻辑”现松动
 
  持续性的上涨之后,医药板块在5月29日尾盘突然迎来调整。
 
  当日,中信医药板块大跌3.39%,包括普洛药业(000739)、海辰药业(300584)、正海生物(300653)等数只医药股登上龙虎榜,且卖出席位中均包含机构专用席位。此外,不少游资席位也在卖出席位之上。
 
  次日,医药板块在全市场大跌的环境下再度下跌1.99%;不过,5月31日医药板块重新反弹了2.53%,似乎有卷土重来之势。
 
  另一个引起市场关注的迹象是,连续创下16个涨停的药明康德(603259)在5月30日开板并于当日大跌7.34%;次日,药明康德先跌后涨,盘中最高一度涨至10%收盘时涨幅为7.75%。
 
  有机构人士认为,医药板块5月29日的闪崩和药明康德5月30日的开板,都是医药板块阶段炒作已经到达至高点的重要征兆。
 
  5月30日,北京一位公募人士向21世纪经济报道记者分析称,“回过头看当年的中石化,以及离现在更近的360,都是一上来股价就冲到历史最高点,此后陷入跌跌不休。药明康德开板之后,后续大概率还会有资金进去炒作,但现在的价格绝对是很长一段时间的估值高峰。而这类具有标志意义的股票开板,对应的也是其所在行业估值达到一个阶段高点,因此我认为近期对医药板块应有所警惕。”
 
  亦有私募人士指出,短期来看医药炒作火热,有的医药股估值明显偏高,透支了未来两三年的业绩,必然面临挤泡沫的过程。
 
  不过,尽管“吃药逻辑”短期内受到挑战,但看好医药的声音仍然较多。华南一家机构向记者指出,我们认为市场短期处于寻底过程,行情会有反复,在波动较大的过程中,市场或将偏好业绩确定性高的行业,医药仍然是值得配置的板块。
 
  从5月29日当天基金净值变化推测来看,多数医药基金大跌,这意味着它们依然保持着高仓位。
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