延胡索减产价格突破历史新高，还能走多远？
2022年延胡索产新后，汉中产区传出减产消息，短期内人气聚集，价格继续走高，突破历史高点。未来，该品种价格还会继续走高吗？
本期，天地云图中药产业大数据平台根据产销数据对该品种行情作一分析。
一、延胡索市场、产地走动情况
亳州市场：延胡索汉中产区的产新已提前结束，浙江产区仍在产新中，受到产地行情上涨影响，市场价格也快速上涨。目前市场价格因质量不等差异较大，商家喊价在80-90元（公斤价，下同）之间，价格过高，后期需要关注市场实际消化情况。
安国市场：延胡索产地减产，市场新货来货不多，商家关注高，价格持续上涨。现市场统货价格80-85元，包检货价格90元上下，预计后市行情还有变化可能。
玉林市场：延胡索新货陆续应市，整体走动正常，今年产地减产，市场库存不多，受此影响市场价格上涨。目前市场统货要价80-85元上下，随着货源消化，行情还有继续上涨可能。
陕西延胡索经销商介绍，当地受到延胡索减产影响，产新提前结束，产地货源走动一般，但由于货源陆续走空，后期价格还有变化可能，现产地统货交易价格85元上下，商家关注后市。浙江产区还在产新中，价格与陕西汉中持平。
二、连续上行。价格突破历史高点
图：2016-2022年延胡索市场价格走势图
延胡索近20年出现过两拨天价。
2000-2010年，延胡索行情一直处在低价位，严重抑制了药农的种植积极性，在经历了近10年的供需矛盾积累后，终于在2010年集中爆发，随后上演了两波多头拉升行情，价格也由20元左右上涨到2011年7月的55元左右。
延胡索第一轮天价出现在2013年，期间价格直冲历史最高位，达到82元，2014年底维持高价60元，但跌幅已有25%。
2015-2016年，延胡索行情相对较高，农户种植积极性高，导致2017年和2018年产量增加。2019年之后，延胡索价格低迷，种植面积萎缩，消化库存。
2020年新版药典颁布后，因黄曲霉超标难达合格标准，加上价低使种植面积萎缩，导致延胡索行情在2021年后开始发力，2022年减产进一步刺激价格突破历史高点，达到85元以上。
三、产量减少，资本参与炒作
延胡索（又名元胡）是常用根茎类药材，原产于浙江，主产于磐安、东阳、永康、缙云等县市。上世纪70年代初，陕西汉中从浙江引种后，该地延胡索产量远超浙江产区，产区主要集中在城固县董家营周边。近5年，国内辽宁、贵州黔东南州、四川广元等地也陆续引进种植，但规模都不大。
近几年，市场基本都是在消化延胡索老库存，该品种的种植面积一直在萎缩。尤其是浙江产区，2020年的产量已不足500吨，相比2018年2000吨的产量已经跌去3/4。汉中产区2020年的产量在3000吨上下，较2018年4500吨跌去33.3%。
2021年延胡索产量又进一步减少，2022年在2021年产量的基础上再次减少，连续3年减产，加上资本参与炒作，导致价格突破历史新高。
据天地云图中药产业大数据平台统计，2020年延胡索产量在4520吨左右，2021年延胡索产量约为3989吨左右。
四、需求平稳增加
延胡索为罂粟科植物延胡索的干燥块茎，具有活血、和气、止痛的功能。止痛类西药往往有不同程度的副作用，延胡索在临床应用于止痛方面，相对而言毒副作用很少，是纯天然的止痛药材。天士力、国药等大型药企都在研发以延胡索为核心成分的止痛药物。
据天地云图中药产业大数据平台统计，2020年延胡索用量在4500吨左右，2021年延胡索用量约为4420吨左右。
五、主要需求产品及企业分析
在中成药需求方面，通过对平台监控的7702种中成药品种进行筛选，目前有414种中成药中含有延胡索，需求靠前的中成药是胃康灵胶囊、颈痛颗粒、妇炎康片、元胡止痛片等。
延胡索需求靠前的企业为修正药业集团股份有限公司、山东明仁福瑞达制药股份有限公司、黑龙江葵花药业股份有限公司和山西亚宝药业等。
六、后市预判
1、延胡索连续3年减产 从近几年的产量来看，2020年产量4500吨。2021年产量3900吨，2022年产量3500吨左右，连续三年减产导致商家对该品种价格的预期越来越高，加上浙江品种本身自带金融属性，关注商家较多、资金较大，行情波动相比其他品种将更加剧烈。
2、陈货黄曲霉容易超标 2020年之前，延胡索库存依然不小，但2020年新版药典对黄曲霉素指标要求严格，陈货很难合格，这就导致这部分库存很难进入药企，只能通过其他渠道慢慢消耗。也因此使得市场更欢迎新货中黄曲霉素不超标的货源。
综上所述，2022年，资本炒作加上，汉中延胡索减产导致该品种人气短期聚集，价格突破历史高点。在这种情况下，黄曲霉超标的货源将流入市场平抑价格，未来黄曲霉超标货与达标货的价格差异也将越来越大。同时，随着囤货商家出手套现，延胡索价格过快上涨态势有望得到遏止。
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