38亿美元竞购胜出！宝洁拿下高端膳食补剂品牌Thorne

　　8 月 4 日，全球消费品巨头宝洁公司正式官宣，在行业多轮竞购中成功胜出，将以38 亿美元全现金收购高端膳食补充剂制造商 Thorne（悦恩）。宝洁总裁兼首席执行官 Shailesh Jejurikar 公开对本次交易表示认可，称赞 Thorne 运营成熟、品牌积淀深厚，是优质的行业资产。

　　本次交易卖方为 L Catterton 私募基金，交易预计于2026 年第四季度正式完成交割。值得注意的是，本次收购竞争激烈，此前赫力昂、联合利华等国际快消巨头均传出竞购意向，最终由宝洁成功拿下该优质标的。

　　标的实力雄厚：深耕行业 40 年，营收突破 5 亿美元

　　Thorne 创立于 1984 年，是全球老牌高端膳食补充剂品牌，深耕科学营养赛道近 40 年。公司曾于 2021 年底登陆资本市场，2023 年被 L Catterton 以 6.8 亿美元私有化退市。

　　品牌主打科研导向型营养补充剂，产品矩阵丰富，覆盖肌酸、孕期维生素、功能性营养制剂等多个高端品类，精准匹配精细化、科学化健康消费需求。数据显示，Thorne 2025 年年收入已突破5 亿美元，在高端营养补剂市场拥有稳定口碑与市场份额。

　　战略布局升级：补齐高端健康板块，完善产品矩阵

　　伴随传统日化、家居消费品业务增长放缓，宝洁加速战略转型，重点布局健康养生（Wellness）赛道，将其作为企业全新增长引擎。

　　宝洁健康护理业务首席执行官 Paul Gama 表示，当下消费者健康意识持续升级，自我健康管理、疾病预防、个性化康养需求快速崛起。Thorne 主打科研背书、品质高端的品牌定位，与宝洁现有业务形成高度互补，将大幅强化公司在高端健康消费市场的核心竞争力。

　　目前宝洁健康板块已布局 Align 益生菌、New Chapter 维生素、美达施膳食纤维等知名品牌，本次收购 Thorne 后，将进一步补齐高端膳食补剂短板，全面拓宽健康业务版图。

　　行业趋势凸显：全球补剂市场高速扩容，巨头集体加码

　　宝洁本次收购并非个例，而是全球快消巨头扎堆布局健康赛道的缩影。年内，联合利华斥资 12 亿美元收购复合维生素品牌 Grüns，金佰利也在推进 400 亿美元规模的 Kenvue 收购项目，行业并购热潮持续升温。

　　从行业数据来看，健康养生赛道增长潜力巨大。市场机构 Grand View Research 数据显示，2025 年全球膳食补充剂市场规模约 2100 亿美元，预计 2033 年将突破4300 亿美元，市场空间实现翻倍增长。

　　业内解读：消费结构迭代，健康消费替代传统刚需支出

　　市场研究机构 Emarketer 分析师 Rachel Wolff 分析，本次收购精准踩中全球消费迭代趋势。当前大众消费习惯发生明显变化，消费者对洗衣液、纸尿裤等传统日用刚需品消费趋于平稳，但营养补充剂、康养产品等健康类支出持续攀升。

　　宝洁通过收购切入高端科学营养赛道，既能对冲传统主业增长压力，又能抢占高增长风口，依托 Thorne 的技术、口碑与市场渠道，持续夯实健康业务第二增长曲线。