5亿可转债落地！天益医疗布局透析液、透析膜材自产
11 月 11 日电，天益医疗（301097.SZ）公告，公司董事会审议通过预案，拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额上限 5 亿元，扣除发行费用后全部投入高端药品及医疗器械研发生产项目。该项目总投资 7.91 亿元，由全资子公司宁波天益医疗科技负责实施，是公司在血液净化赛道纵向延伸、补齐上游关键材料短板的核心布局。
项目聚焦血液净化赛道，布局制剂、滤器、核心膜材
募投项目将同步建设多条产线，覆盖药品制剂与高端器械两大板块：制剂端重点落地腹膜透析液、血液滤过置换液生产线；器械端布局血液透析器、血液滤过器产能；同时规划聚醚砜膜（PES 膜）自主产线，实现透析核心膜材自产，填补公司在关键膜材料环节的产能空白，摆脱外部材料依赖，构建从核心膜材、滤器、管路到透析制剂的一体化供应能力。
天益医疗长期深耕血液净化耗材，是国内首家拿到 CRRT 专用管路注册证的企业，原有产品以透析管路、穿刺器、透析干粉、喂食类耗材为主。近年公司持续向 CRRT 整机、滤器、置换液等高附加值产品延伸，本次项目落地后，将从单一耗材厂商，升级为可提供透析、重症肾替代一体化解决方案的供应商。
融资方式选择可转债，兼顾扩产与财务弹性
本次采用可转债融资，相比定增，有利于平缓股权稀释压力，适配重资产药械制造项目较长的建设、投产周期。本次发行方案尚需股东大会审议、深交所审核及注册生效，存在不确定性。项目建成后，将扩大公司在透析制剂、高端滤器的供给规模，匹配国内慢性肾病、重症 CRRT 治疗持续增长的市场需求，同时支撑海外市场供货。
业务战略：持续加码重症与血液净化，海内外产能协同
血液净化是公司核心主线，除本次国内高端药械基地外，公司同步推进泰国海外生产基地建设，面向东南亚、欧美市场输出透析耗材。叠加此前对日本日机装 CRRT 业务的收购整合，公司正在国内本土基地做高端制剂、核心滤器、膜材研发制造，海外基地做耗材出海，形成 “国内高附加值药械 + 海外大众化耗材” 的产能分工格局。
从产品节奏来看，血滤置换液已经实现注册与出口，本次募投进一步放大制剂产能，同步攻克透析膜材卡脖子环节，提升产品毛利率与供应链安全，增厚长期盈利空间。
行业背景
国内血液透析、腹膜透析、重症 CRRT 需求稳步扩容，上游透析膜、透析制剂国产化替代空间较大。目前国内高端透析滤器、膜材仍有不少份额依赖进口，本土企业向滤器、透析液、核心膜材延伸是行业明确趋势。
【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神，医药网欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容，但要严格注明来源医药网；同时，我们倡导尊重与保护知识产权，如发现本站文章存在版权问题，烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等，发邮件至pharmnet@netsun.com，我们将第一时间核实、处理。
