A股市场医疗器械企业上市步伐放缓
A股市场在拓宽医疗器械企业融资渠道、促进资本形成、优化资源分配、分散市场风险等方面发挥着不可替代的作用。因此，A股市场上医疗器械企业申报IPO的相关数据，成为观察行业状态的重要窗口。
今年上半年，A股市场上仅有2家医疗器械企业完成IPO，但却有7家企业终止进程，IPO数据堪称“惨淡”。
医械IPO或将创年度新低
今年上半年，A股市场上成功IPO的医疗器械企业仅有2家，要与2022年的16家齐平，下半年的任务量巨大。
2022年，A股市场上成功完成IPO的医疗器械企业共有16家，同比减少33.3%，其中破发7家，占比43.7%。2023年上半年，A股市场上成功完成IPO的2家医疗器械企业分别是聚焦手术动力装置领域的重庆西山科技，以及聚焦内窥镜领域的杭州安杰思，上市板块均为科创板。
四川港通医疗的注册已经生效，该公司于7月13日发布《港通医疗：首次公开发行股票并在创业板上市网上摇号中签结果公告》。但即便加上四川港通医疗，成功完成IPO的医疗器械企业数量依然偏低。
当然，IPO的“凉意”也不仅仅体现在医疗器械行业。据统计，截至6月30日，今年上半年A股IPO数量和规模分别为173家和2097亿元，环比有所下降，并且均低于2019年下半年以来的平均水平。
主动撤回成为新常态
在成功上市企业数量低迷的同时，终止IPO进程的医疗器械企业数量多达7家（详见表）。
7家终止企业中，1家企业直接被监管部门否决，即天松医疗因为“关于经销商的经营情况、商业合理性未能按要求进行充分核查并排除合理怀疑，对经销商是否存在代发行人承担成本费用的核查及论证依据不足”等原因直接被北交所否决。其他6家企业均为主动撤回，企业纷纷公告“因公司及其保荐人撤回发行上市申请，根据相关规定，交易所决定终止其发行上市审核”。
从上市板块来看，创业板成为A股撤单高发区，4家撤单企业申报创业板。
发展趋势日渐明朗
注册制、两票制、带量采购、DRG支付等政策的施行，推动国产医疗器械朝着高技术水平、高性价比方向不断发展，加速实现国产替代，进而强化中国医疗器械企业的全球竞争力。
但究竟哪些领域是热门赛道？哪些领域已经从风口上跌落？透过数据可以窥见一斑。
IVD企业上市风潮已过
毕马威发布的《医疗器械行业IPO手册》显示，2020年至2022年上半年，共有75家境内医疗器械企业在A股、港股或美股IPO上市。从行业分布来看，IVD行业上市企业最多，达30家。
而2023年上半年，根据医趋势统计，更新上市动态的32家医疗器械企业中，仅有3家与IVD板块相关，分别是嘉兴凯实生物、深圳爱康生物、苏州雅睿生物。显然，由抗疫需求所带来的IVD上市潮已经成为过往。
植介入类（心血管/骨科/神经）占比高
上半年更新上市动态的32家医疗器械企业中，有8家属于植介入类高值耗材（覆盖心血管、骨科、神经介入等领域）企业，占比四分之一。其中，5家目前处于“已问询”阶段，包括四川锦江电子、山东百多安、北京华脉泰科、北京艾柯医疗、山东赛克赛斯；苏州爱得科技、辽宁垠艺生物主动撤回申请，处于“终止”状态；上海捍宇医疗因为财报更新处于“中止”状态。
近年来，我国植介入医疗器械国产替代的步伐正在不断加快。目前已实现国产替代的植介入产品包括冠脉支架、封堵器等。但在心脏起搏器、冠脉通路类、外周血管介入、神经介入、电生理器械等植介入领域，仍被外资巨头垄断。借着国产替代的东风，聚焦于这些领域的企业或能更多地受到资本的青睐。
外科手术器械领域火热
外科手术器械领域也是寻求IPO的热门赛道，尤其是微创外科领域。
上半年，共有7家外科手术领域企业更新了IPO动态。上半年完成I PO的重庆西山科技、杭州安杰思均属于该领域；江苏风和医疗、北京天助畅运、哈尔滨思哲睿、杭州键嘉医疗、浙江天松医疗均处于不同的阶段。
科创板、创业板最受青睐
由此可见，科创板和创业板受到大部分医疗器械企业青睐。
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