立案调查尘埃落定！南新制药财务造假被罚
南新制药涉嫌信息披露违法违规案迎来最终处置进展。6 月 9 日晚间，公司发布公告称，已收到湖南证监局送达的《行政处罚事先告知书》，坐实 2023 年年报财务造假事实。受此影响，公司股票于 6 月 10 日停牌一日，6 月 11 日复牌后证券简称变更为ST 南新。截至 6 月 9 日收盘，公司股价报 7.48 元 / 股，总市值 20.53 亿元。
一、违法事实明确：两大问题致营收利润大幅虚增
监管调查查明，财务违规行为主要源自控股子公司广州南新，共分为两项违法情形：
一是客户退货后未按规定冲减当期收入与利润，造成公司 2023 年虚增营业收入 4435.88 万元，占当期总营收 5.96%；虚增利润总额 908.77 万元，占当期利润总额 119.46%。
二是执行应收账款协议现金折扣时，同样未规范冲减财务数据，再度虚增营业收入 2032.40 万元，占总营收 2.73%；虚增利润总额 286.45 万元，占当期利润总额 37.65%。
两项行为叠加，南新制药 2023 年合计虚增营业收入 6468.28 万元，占当期营收比重 8.69%；虚增利润总额 1195.22 万元，占当期利润总额比例高达 157.11%，财务数据严重失真。
二、处罚落地：公司及多名高管集体领罚
依据相关法律法规，湖南证监局作出拟处罚决定：对南新制药给予警告，并处 500 万元罚款；对时任董事长胡新保、总经理张世喜、财务总监李亮分别予以警告，同时处以 200 万元、250 万元、200 万元罚款，企业及核心管理层合计被罚超千万元。
按照交易所规则，公司触发风险警示条件，股票完成更名并正式被实施其他风险警示。
三、昔日明星药企：从 “抗流感第一股” 到业绩持续滑坡
资料显示，南新制药 2020 年 3 月登陆科创板，素有 **“科创板抗流感创新药第一股”** 之称。公司主营抗感染、呼吸系统、心脑血管类药物，手握 39 个化学药品种、60 项制剂批件及 7 项原料药批件。其中，国内首个抗流感 1.1 类创新药 —— 帕拉米韦氯化钠注射液，是公司核心营收支柱。
上市初期公司业绩亮眼，2020 年营收突破 10 亿元，净利润达 1.28 亿元。但风光不再，自 2021 年起公司经营持续走下坡路：营收连年缩水，2021 年营收 7.38 亿元，2025 年已跌至 1.42 亿元；归母净利润更是连续五年亏损，2021 至 2025 年亏损额分别为 1.63 亿元、0.77 亿元、0.21 亿元、3.47 亿元、1.37 亿元。
对于业绩颓势，公司解释称，医药集采政策推进、行业竞争加剧，叠加近年国内流感发病频次下降，导致核心产品销量、毛利率双双下滑。
四、转型尝试失败：重金收购计划仓促终止
为扭转经营困境、寻找业绩增长点，南新制药曾谋划跨界转型。2025 年 8 月，公司公告拟斥资不超过 4.8 亿元现金，收购未来医药旗下多种微量元素注射液资产组，以此完善 “抗感染 — 慢病 — 营养支持” 产品布局。
但截至 2025 年 6 月末，公司账面货币资金仅 4.39 亿元，此次收购近乎掏空企业全部现金流。受双方无法达成核心合作条款影响，该收购方案在披露仅一个多月后，于 2025 年 9 月 30 日宣告终止，转型之路戛然而止。
进入 2026 年，公司经营压力依旧不减。今年一季度实现营业收入 2604.88 万元，同比下降 35.88%；归母净利润亏损 1324.36 万元，亏损幅度进一步扩大。多重压力之下，叠加本次财务造假处罚，企业后续发展面临严峻挑战。
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