地黄产量低于预期，价格止跌回涨！

　　2022年，地黄产新后行情快速回落，最多跌幅超过50%，但在产新后，河南产地发现产量不及预期，2023年春节前后，货源走动顺畅，价格出现反弹。地黄行情的这波反弹能持续多久？

 

　　本期，天地云图中药产业大数据平台根据产销数据对该品种行情做一分析。

 

　　一、地黄产地、市场货源走动情况

 

　　亳州市场：市场近期地黄来货不多，受产区价格上涨影响，近期市场货源小批量走动顺畅，市场价格也随之上涨，现混等货售价在28-30元（千克价，下同）之间，三级货价格在31-32元上下。商家密切关注市场库存消耗情况。

 

　　安国市场：开年后，市场地黄货源走动尚可，行情随着产地价格上涨出现价格反弹，但整体走动不如产地顺畅，多数商家依然在观望。目前市场生地统货多要价在28-29元左右，三级货商家喊价在30-31元之间。

 

　　玉林市场：地黄产区行情一直在上涨，市场反应不如产地明显，走动也不如产地，但行情也出现上涨，市场二三级统货价格在32-33元左右，统片价格在36-38元。因行情不稳定，商家以小量采购为主。

 

　　河南焦作武陟地黄经销商介绍，节后开市，当地交易量明显增多，产地产量未达预期，导致货源走动较快，价格上涨，产地地黄混等统货行情在28-29元之间，三级货价格30-31元，二级货价格33-35元，预计行情还有变化可能。

 

　　二、价格反弹

 

　　

　　图：2016-2023年地黄市场价格走势（单位：元/千克）

 

　　2016年7月，地黄产区遭遇强降雨影响，单产下降，总体产量略有下滑，带动行情上涨，价格在6-8元之间震荡。

 

　　2017年，地黄种植面积有所增加，虽然受干旱、雨涝影响，单产下降，但是总体产量略有增加，行情先平稳后下跌。

 

　　2018年，地黄价格下滑，挫伤农户种植积极性，导致2018年种植面积缩减，因有一定库存支撑，行情保持平稳运行。

 

　　2019年，因多年连续种植，土壤肥力下降，而且价格长期在10元以下徘徊，单产和收益双降，致使山西、河南主产区有不少地块改种经济效益更好的品种（如丹参、铁棍山药等），地黄下种面积继续减少。

 

　　2020年，种植面积有所恢复，产新前行情出现短暂回调，但产新后单产大幅下降，导致总体货源产出量不大。

 

　　2021年7月22日，河南发生千年不遇的大雨，地黄严重减产，产新后鲜货价格不断上涨，从2.5元/斤上涨到4元/斤，干货价格也突破历史高点，市场行情在2022年1月到达50元。虽然2022年种植面积增加，但由于尚未产新，市场库存空虚，行情一直在高位震荡，直到产新后行情大幅下滑。

 

　　三、产量增加

 

　　生地黄于每年秋季采挖，在我国主要分布于河南、山西、陕西和山东四省的黄河滩两岸；近10年来，宁夏、河北和甘肃等地亦有引种。其中河南的武陟、温县、孟州、沁阳、博爱等，山西的河津、芮城、永济、襄汾、洪洞等，山东成武、定陶、菏泽等和陕西耀州区的种植规模较大。

 

　　地黄主要集中在河南武陟、山西襄汾两地加工与集散，河南和山西产量相差不大，总计占到全国产量的80%左右。

 

　　地黄喜温暖，要光照充足，怕干旱和积水，生长期约140-160天，2021年河南水灾给地黄生产带来毁灭性打击。

 

　　据天地云图中药产业大数据平台统计，受高价刺激，地黄近两年生产恢复较快，2021年产量18654吨，地黄2022年产量28650吨。

 

　　四、用量稳定

 

　　生地具有清热凉血、益阴生津之功效，六味地黄丸、九芝堂、同仁堂等众多厂家均有需求且用量较大，每年的需求量在26000吨左右，是40种常用中药材品种之一。

 

　　据天地云图中药产业大数据平台统计，受价格过高影响，地黄2021年用量26150吨，地黄2022年用量22065吨，连续两年需求下降。

 

　　五、主要需求产品及企业分析

 

　　在中成药需求方面，对平台监控的7702种中成药品种进行筛选，目前上市销售的1301个中成药中含有地黄（包括生地与熟地，下同）。地黄需求靠前的中成药是六味地黄胶囊、六味地黄丸、清热解毒口服液。

 

　　靠前的中成药企业分别是修正药业集团股份有限公司、九芝堂股份有限公司、辅仁药业集团有限公司。

 

　　六、后市预判

 

　　1、药典检测内容改变 2015年版药典中，生地需检测毛蕊化糖苷含量，多数存货商手里的生地，毛蕊化糖苷检测不达标，导致很多库存地黄被贱卖。而2020版新药典实施后，不再要求检测地黄的毛蕊花糖苷含量，而是检测地黄苷D，要求不得少于0.10%；地黄切面从“棕黑色或乌黑色”改成“棕黄色至黑色或乌黑色”，检测内容的改变，使得商家的存货理念也发生变化，低价就存货又将成为主流。

 

　　2、地黄种植周期短 地黄为每年的4月上旬至5月上旬下种，10月上旬采挖，生长周期只有5、6个月。周期短就注定价格波动频繁，价格上涨，容易刺激新产区开发，容易调动种植者的积极性，容易盲目一窝蜂上量；价格低则容易出现药贱伤农，产地弃种，不利于中药材产业正常发展。

 

　　3、地黄生长适应性强、管理简单 地黄的种植管理比较简单，种植容易，是种植者愿意种植的品种。现在产地种植中，在大暑前把根倒栽，霜降前后出土沙埋或入地窖，第二年春天种植，这样种植产量高，品质好。

 

　　4、地黄亩产高 正常年份可亩产干货800公斤，需求量接近30000吨的大品种，需要的种植面积理论上在40000亩左右。但是，如果价格太高，农户疯狂扩种，80000亩的产量就能达到60000吨，产量上来非常容易。

 

　　综上所述，2022年，地黄产量虽然没有预估得那么大，但产量增加是必然，前期行情下跌过快，商家开始低价买货，后价格又出现大幅反弹。目前30元上下的价格，农户种植收入高达2万元/亩以上，种植积极性依然较大，反弹行情难以把控，商家还需谨慎对待。